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高盛:三大股票買家將保持股市創紀錄的漲勢
  云霄 2019-10-30 15:45:03 2203
以戴維·考斯汀(David Kostin)為首的高盛分析師在一份報告中表示,“股市正回報、利率上升、美國和全球GDP增長企穩,這些因素應該會支撐本已上升的股票敞口。”

【友財網外匯資訊】-標準普爾500指數本周刷新歷史新高,高盛(Goldman Sachs)表示,在三大買家——企業、外國投資者和美國家庭——的支持下,牛市將持續到2020年。


高盛:三大股票買家將保持股市創紀錄的漲勢


該公司發現,明年企業將在股票上花費4700億美元,外國投資者和美國家庭將分別貢獻500億美元和300億美元。


盡管全球經濟增長憂慮和估值上升令標普500指數漲至歷史新高的步伐放緩,但高盛表示,進入2020年的背景對股市仍有利。


以戴維·考斯汀(David Kostin)為首的高盛分析師在一份報告中表示,“股市正回報、利率上升、美國和全球GDP增長企穩,這些因素應該會支撐本已上升的股票敞口。”


*企業*


明年,隨著回購支出的繼續和收購活動的增多,企業將成為“美國股票需求的最大來源”。


高盛預計,企業將通過股票回購計劃和并購支出支出4700億美元。重要的是,這些增長正在加速——據高盛估計,2020年為6%,而今年為3%——這“應該有助于增加并購支出”。


高盛預計,在標普的11個板塊中,科技公司的回購支出最高,其次是能源和公用事業公司。


不過,高盛也指出,這4700億美元的支出較2019年下降了2%。該公司稱,“對回購的政治審查”和2020年總統大選前的不確定性是經濟放緩的潛在原因。


*外國投資者*


高盛預計,外國投資者明年將購買價值500億美元的美國股票,部分原因是美元貶值。


該公司的經濟學家預測,明年美元將貶值3%,歷史數據顯示,這通常是有利于外國投資的。


明年的凈買入將與2019年不同,當時高盛預計外國投資者將從美國股市撤出總計1750億美元。


今年到目前為止,英國投資者已經從美國股市撤出了1260億美元,使他們成為最大的賣家,而中國投資者則撤出了190億美元。日本和英國以外的歐洲投資者是今年最大的買家,分別出資530億美元和230億美元。


盡管如此,正在進行的美中貿易戰仍是一個值得關注的關鍵因素,因為它可能會嚇退中國買家。


該公司表示,“美中貿易沖突的進展可能對外國投資者的總體股票需求構成風險,這可能影響中國投資者購買美國股票。”


*美國家庭*


說到美國的投資者,高盛預計2020年美國家庭將向美國市場貢獻300億美元。


其中一個推動因素可能是美國投資者的現金頭寸處于歷史低位。


在分析了這些數據后,高盛發現當前的現金持有量處于15%的水平,低于過去30年22%的平均水平。這可能表明,投資者樂觀地認為,他們能夠在市場上找到穩定的回報,盡管債券基金的購買量也有所上升。


“高度的不確定性,投資者對經濟衰退的擔憂,以及較低的初始現金配置,可能限制股票配置的大幅增加。”該公司稱。


*取款*


高盛指出,共同基金和養老基金的撤資將給股市帶來壓力。預計這兩個群體明年將分別流出1,000億美元和2,500億美元。這將標志著共同基金連續第五年出現資金凈流出,因為投資者正轉向被動管理型基金。


該公司預計投資者將繼續青睞ETF,但明年預計貢獻的1,500億美元將低于五年平均2,200億美元的水平。


今年到目前為止,投資者已經從共同基金中撤出2,170億美元,同時向被動管理基金中注入1,170億美元,導致1,000億美元的新資金流出。該公司發現,如果這種拋售和買入的速度持續到年底,這將是美國股票基金15年來第二大資金流出。


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